Méthodologie de l'analyse des Dossiers de l'Epargne 

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Introduction

Chaque contrat en Retraite Madelin présent dans ce banc d’essai se voit assigner une catégorie :

  • MADELIN monosupport en euros
  • MADELIN en points
  • MADELIN multisupport

C’est au sein de l’ensemble des contrats de leur catégorie respective que les contrats Madelin sont ensuite évalués, notés, et éventuellement distingués par nos experts. Les contrats dont la note globale (moyenne pondérée des notes intermédiaires décrites ci-dessous) figure en tête de leur catégorie se voient attribuer le Label d’excellence de notre rédaction.

Remarque : Ce comparatif recense exclusivement des contrats en cours de commercialisation. Il a été réalisé en fonction des informations (Conditions générales, annexes financières, documentations commerciales) en notre possession lors de son édition. Depuis, les caractéristiques des contrats sont susceptibles d’avoir évolué. Les différents contrats Retraite Madelin du marché sont le sujet d’évolutions, d’améliorations et d’innovations régulières. Notre méthode de notation s’appuyant principalement sur la comparaison des caractéristiques d’un contrat par rapport à celle de l’ensemble des contrats de son marché, les contrats dont les caractéristiques ne sont pas améliorées d’une année sur l’autre courent le risque de se voir mécaniquement attribuer des notes inférieures à celles de l’année précédente.

Frais du contrat

Nous simulons l’impact global des frais du contrat sur l’épargne en compte d’un épargnant, en calculant le manque à gagner généré par l’application des frais propres aux contrats (en tenant compte aussi de la dégressivité de ces frais) par rapport à un placement théorique sans aucun frais.

Chaque contrat Retraite Madelin est positionné par rapport aux offres concurrentes de sa catégorie sur ce critère des frais de fonctionnement propres aux contrats (éventuels frais de dossiers, cotisation associative, frais sur versement, frais de gestion du contrat, frais sur arrerages). Les données utilisées dans ce test correspondent aux maximums contractuels tels qu’indiqués dans les conditions générales à notre disposition.

Compartiments EUROS / EUROS diversifiés

Simulation d’impact des frais sur 15 ans pour un versement brut donné auquel nous appliquons un rendement brut théorique de 5 % et les frais propres au contrat

Compartiments UC

Simulation d’impact des frais sur 15 ans pour un versement brut donné auquel nous appliquons un rendement brut théorique de 7 % et les frais propres au contrat.

Methodologie impact de frais

Ces simulations permettent de prendre en compte l’importance relative des différents postes de frais des contrats sur une échelle de temps longue. Le coefficient de pondération de la note Frais dans la note globale du contrat est de 4 pour les contrats Retraite Madelin multisupport et monosupport.

Arbitrages (multisupport uniquement)

Il s’agit de simuler le coût annuel du poste Arbitrages pour différents profils d’épargnants représentatifs (des petits consommateurs d’arbitrages, réalisant en moyenne 1 arbitrage par an d’un montant de 1000 €, aux gros voire très gros consommateurs réalisant 5 arbitrages pour des montants dépassant les 4 000 €). Chaque contrat est ainsi positionné par rapport aux offres concurrentes sur ces différents profils.

Sont pris en compte dans nos simulations les frais d’arbitrages exprimés en pourcentage des montants transférés, les frais forfaitaires, les éventuels planchers et plafonds de perception de frais, ainsi que les arbitrages gratuits proposés par un nombre toujours plus important de contrats. Les données utilisées dans ce test correspondent aux maximums contractuels tels qu’indiqués dans les conditions générales à notre disposition. La note issue de ces simulations est ensuite pondérée selon l’existence ou non de restrictions d’arbitrages en sortie du fonds en euros pénalisantes pour l’épargnant. Le coefficient de pondération de la note Arbitrage dans la note globale est de 2.

Options de prévoyance

Nous considérons qu’un assuré doit retrouver au moins une des principales garanties décrites ci-dessous dans les différentes options de prévoyance offertes par le contrat. Nous apprécions également le caractère optionnel ou non de ces garanties. Sont aussi récompensés les assureurs qui innovent ou proposent d’autres types de garanties de qualité.

Types de garantie Fréquence d'apparition
Plancher  68 %
Exonération des cotisations 47 %
Garantie de bonne fin 29 %

 

(Les statistiques présentées ici ont été réalisées sur un échantillon de 92 contrats Retraite Madelin en cours de commercialisation tous types de contrat confondus)

Autre item de notation : les rentes proposées en cas de décès pendant la phase d’épargne. La présence de chaque type de rente est récompensée. Plus le volet proposé est varié, plus la note est élevée.

Le coefficient de pondération de la note Prévoyance dans la note globale est de 3 pour les contrat Retraite Madelin multisupport et monosupport et de 2 pour les contrats en points.

Transfert

Un contrat en Retraite Madelin se doit d’être le plus souple possible, et notamment d’offrir la possibilité pour l’épargnant de transférer les fonds de son contrat chez un autre assureur. Chaque contrat est positionné par rapport aux offres concurrentes sur ce critère. Sont également pris en compte les frais de transfert entrant et sortant éventuellement ponctionnés et les délais de mise à disposition des capitaux par la société d’assurance.

Le coefficient de pondération de la note Transfert dans la note globale est de 1.

Fonds en Euros

Nous positionnons chaque contrat par rapport au marché sur trois critères distincts :

  • La performance de l’année passée
  • Une performance capitalisée sur 3 ans
  • Une performance capitalisée sur 5 ans

La prise en compte d’anciennes performances, même si elles sont plus faiblement pondérées que les performances récentes dans la note globale, pénalise logiquement les nouveaux contrats, qui n’ont pas d’historique de taux. En contrepartie, cela nous permet de sanctionner les politiques de taux d’appel sur des contrats sans provision mathématique.

Les performances capitalisées sont calculées selon la formule suivante :

Calcul de la performance du fonds euros

À noter : Certains contrats offrent à leurs assurés des rendements nets fonctions des sommes en compte (plus l’épargne est élevée, meilleur est le rendement). Dans ces quelques cas, nous réalisons nos simulations sur la base des rendements minimums. Le coefficient de pondération de la note Fonds en euros dans la note globale du contrat est de 5 pour les multisupport et monosupport.

Volet UC (Multisupport uniquement)

Il s’agit de noter la possibilité offerte à l’assuré d’accéder aux meilleures conditions et dans les meilleurs délais, à la gamme de supports la plus vaste, permettant de préférence l’accès à des supports et/ou types de gestion orientés retraite (fonds profilés ou à horizon).

Cinq notions sont ici prises en compte :

 

  • Les dates et valeurs de cotation telles que décrites dans les conditions générales du produit
  • Le nombre d’UC accessibles
  • La présence au sein de cette gamme d’UC de fonds à horizon ou profilés
  • La possibilité de mettre en place une gestion retraite (profilée ou à horizon)
  • La gratuité au nom des différentes options de gestion

 

Pour chacun des contrats en Retraite Madelin multisupport étudiés, la liste des UC sur laquelle est fondée notre analyse est celle figurant dans les dernières annexes financières à notre disposition. Le coefficient de pondération de la note Volet UC est de 3.

Volet en points (retraite en points uniquement)

Nous réalisons une simulation de rente pour un adhérent ayant depuis 2005, année de ses 50 ans, effectué des versements bruts annuels de 1 500 €, versements supportant les frais du contrat avant d’être transformés en points aux conditions en vigueur lors de chaque versement (le prix d’achat des points retenus pour les années postérieures à 2013 est celui de 2013). A 65 ans, il choisit de liquider sa retraite sans réversion ni garantie de prévoyance. La valeur de service retenue est celle de 2013. Sont ici pris en compte :

  • Le montant des frais prélevés sur les versements, et les éventuels frais associatifs
  • Les valeurs d’acquisition du point (de 2005 à 2013)
  • Les éventuels coefficients d’âge applicables aux cotisations
  • Les éventuels coefficients de majoration pour une liquidation à 65 ans
  • La valeur de service 2013 des points

Le coefficient de pondération de la note Volet en points est de 2.

Conditions de versement de la rente / liquidation

Sont pris en compte les conditions actuelles de transformation de l’épargne en rente (tables de mortalité et taux technique utilisés par l’assureur actuellement), mais aussi les engagements de table de mortalité pris par l’assureur pour les liquidations à venir (tables en vigueur à l’adhésion, lors de chaque versement ou à la liquidation de la rente), ainsi que le montant des frais de gestion de la rente en cours de service. Autre critère retenu : la possibilité de mettre en place certains types de rentes particuliers (les incontournables du marché). Enfin, sont récompensés les assureurs qui innovent ou proposent d’autres types de sortie en rente.

Types de rente Fréquence d'appartion
Rente viagère / réversible 100 %
Annuités garanties / réversibles  87 %
Rentes par paliers 59 %
Rentes par paliers / réversibles 30 %
Rente dépendance 21 %

 

(Les statistiques présentées ici ont été réalisées sur un échantillon de 92 contrats Retraite Madelin en cours de commercialisation tous types de contrat confondus)

Le coefficient de pondération de la note Liquidation est de 7 pour les contrats Retraite Madelin multisupport, monosupport et 5 pour les contrats en points.

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